对冲风险锁定收益

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对冲风险锁定收益

对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场上进行数量相当、方向相反的交易，通过两个市场的盈亏相抵，来锁定既得利润（或成本），规避股票市场的系统性风险。具体做法是，已持有股票组合的投资者，预期股市面临下跌风险，但手上持有的股票难以在短时间内迅速卖出，那么就可以在期货市场上卖空一定数量的股指期货，如果大盘下跌，股指期货交易中的收益可以弥补股票组合下跌的损失，达到分散股票市场下跌风险的目的。

网传300余位基金经理违规参与场外期权被查？多家公募辟谣：造谣违法成本太低

图：微博用户发表关于“基金经理被查”的消息来源：微博

“如果基金经理已经在公募公司任职，是不能参与场外期权的。因为公募基金的底层逻辑是代客理财、普惠金融，职业操守是不允许做这件事的。如果真的私下去做，属于违规。现在上到监管机构，下到公募，对于公募投研一线人员及亲属的投资账号、身份信息都进行了监控。这种涉及300余人的大规模场外期权老鼠仓，基本上是不可能的。 ” 某头部公募表示。

而对于量化类的公募产品，则有可能进行衍生品的风险对冲。“这类一般是绝对收益类策略产品，例如股指期货、期权、融资融券等。它的本质是想把市场的基础收益或者风险溢价进行一定程度的剥离，从而能够匹配一部分客户对于低波动收益的期待。 ”某百亿量化投资基金经理表示。

美股即将开始“颠簸”，华尔街如何对冲风险？

资产管理机构Simplify的CEO Paul Kim也表示，该机构旗下最大的一只ETF Simplify U.S. Equity PLUS Downside Convexity ETF (SPD)目前持有约3%左右的看跌期权，用于防止市场出现极端下跌情况。而其投资的iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV )和旗下的另一只基金U.S. Equity PLUS Convexity ETF (SPYC)，也都有类似的对冲措施，“你只需要花一点钱，却可以获得一个比较大的保障。你可以把它看做是灾难保险。”

与此同时，受到年初MEME股票热潮的影响，华尔街的卖空交易一度十分低迷，但是近期似乎又重新活跃了起来，人们对于对冲基金在2021年的表现，再次燃起了信心。

AXS investments首席执行官Greg Bassuk指出，在股市大涨到创纪录的水平以后，投资者正在转向其他资产，以获得持续回报。对冲基金会提供抵御新冠疫情和美联储Taper风险的下行保护。