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基本期权交易指南
基本期权交易指南
什么是期权？
期权是一个买卖双方制定的交易合约，合约中有「履约价」以及「到期日」。交易这个合约时，买方付一笔权利金给卖方，于合约到期之前，买方可随时通知卖方，以履约价执行合约，卖方不得拒绝。 简单来说，若你想买一台车，与卖方谈好价格为50万元（履约价），付了订金1万元（权利金）；卖方保证帮你保留车子30天（到期日），30天之内若你决定购买，只要通知卖家，卖家必须以50万元卖给你；但若你决定不买，1万元的订金也不会退回。如此就是期权交易的基本概念。
期权可以分为看涨期权（买权，Call）及看跌期权（卖权，Put）。买入看涨期权的投资者，可于到期日前依照履约价，买入对应的资产；买入看跌期权的投资者，可于到期日前依照履约价，卖出对应的资产。以上买车的范例就是看涨期权的基本概念。 于SogoTrade，您可以交易许多美国股票的期权。绝大多数交易活络的股票均有期权可以交易，如苹果、谷歌、阿里巴巴等。
期权交易如何获利？
一般而言，期权交易的获利模式，主要来自下列：
期权合约增值而获利
以上述买车的情景为例，你付了1万元买入此合约后，虽然此订金不能退给卖家，但您可以转手这个合约。若你与卖家约定好的车子价位是50万，30天之内，车子的市价涨到了60万，这个能以50万买进车子的合约便显得更有价值，此时将合约转手，很可能卖到比1万元更好的价位。
期权对应的资产价值变动，使期权履约后，能以更好的价位卖出对应资产而获利 以上述买车的情景为例，车子于30天内涨到60万，你选择履约，以50万价格买入该车，并于市场上以60万卖出，则你能透过此价差获利。
担任期权卖方，收取权利金获利 以上述买车的情景为例，若你担任合约的卖家，买家付给你1万元的权利金，此1万元立即落袋成为你的收入。若接下来买家没有履约，你的纯收入是1万元。
期权交易有什么优缺点？风险为何？
对于期权买家而言，只要支付一定的权利金，便能得到于到期日之前执行合约（行权）的权利。若预测正确，无论是行权后卖出资产，或是于正确的时间点将合约转手，都可能获利。若预测错误，损失的也只有权利金。买入期权若操作适当，其风险可能比直接持有资产来得小。
对于期权卖家而言，卖出期权的瞬间便可直接获得权利金，这也是期权卖家的最大收益。期权卖家面对的风险一般比买家来得大，因买家有权利于到期日前执行合约，而卖家不得拒绝买家的行权要求。
此外，若买家行权时，卖家账户中没有相对应的股票，卖家可能会被迫借入该股票来满足买家的行权要求。因此期权卖家一般不建议无经验的初学者担任。
若是如此，您可能会觉得为何要担任期权卖家来承担更多风险？原因在于，期权权利金会受到「期权到期日」以及「对应的股票价格」的影响。到期日愈长的期权合约，以及愈好的对应股票价格，都会提高权利金。卖方承担的风险愈大，其权利金通常也愈高。
而期权买家的风险乍看下虽然只有权利金损失，但如前文所述，有许多因素可能增加需要付出的权利金。期权合约在许多程度上类似一个保险合约，保险合约的期限愈长，要付出的保费必然更高。若只需要保一天，亦只需要付出一天的保费。若买家买入一个到期日长的合约，也必须付出高额的权利金。
期权合约的价值会随着时间流逝而减少，此特性使期权不适合做为一个长期投资的工具。若您是想长抱一档股票，直接买入股票是最适切的作法。
基本期权交易指南
1、申请开户前20个交易日日均托管在我司的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元。
2、（指定交易）在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。
3、具备期权基础知识，通过交易所认可的相关测试。
4、具备交易所认可的期权模拟交易经历。
5、具有相应的风险承受能力。
6、不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。
7、交易所规定的其他条件。
总结：个人投资者参与期权交易须满足 “五有一无”要求。
1、申请开户前20个交易日日均托管在我司的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100万元。
2、上一季度末净资产不低于人民币100万元（新成立的机构取最近净资产）。
3、相关业务人员具备期权基础知识，通过交易所认可的相关测试。
4、相关业务人员具有与三级期权交易权限相对应的交易所认可的期权模拟交易经历。
5、不存在严重不良诚信记录和法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。
6、交易所规定的其他条件。
1、商业银行、期权经营机构、保险机构、信托公司、基金管理公司、财务公司、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；
2、证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品、在中国证券投资基金业协会备案的私募基金，以及由第一项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产；
恒生指数交易指南：成份股、交易时间与交易方法
恒生指数是衡量总部在香港的股票表现的主要股市基准指数，也覆盖大量在内地注册的股票。本文带大家探索香港股票市场、恒生指数成份股的性质以及如何交易这个香港股指。
什么是恒生指数？
恒生50指数的成份股
电信 公用事业 医疗健康 地产与建筑 休闲消费 信息技术 金融 工业 综合企业
恒生指数多久调整一次成份股？
恒生指数的计算方式？
恒生50指数的价格代表什么？
影响恒生指数的力量？
美中关系
港元走势
社会政治事件/经济数据
恒生指数的年度平均回报
恒生指数的交易时间
如何交易恒生指数
恒生指数差价合约
恒生指数期货
恒生指数期权
恒生指数股票和ETF
如何做空恒生指数
可以在英国投资恒生指数吗？
恒生指数按市值排名的公司
排名
公司名称
权重
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期货、期货期权、外汇和其他产品交易存在高风险，不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。减低安全资金要求意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前，您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、 基本期权交易指南 新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息，同时嘉盛全球市场有限公司不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。有关FOREX.com或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.) 以及旗下子公司相关信息。
掌握交易策略，把握交易机会
| 产品名称 | 卖出 | 买入 |
|---|---|---|
| AUD/JPY | ||
| AUD/USD | ||
| EUR/AUD | ||
| EUR/USD | ||
| GBP/USD |
您是哪种类型的交易者？
- 中国PPI继续下降，中国A50指数反弹可期？ - 嘉盛官网 八月 12, 2022 2:51 下午
- 通胀回落不足以推动金价明确上破1800 - 嘉盛官网 八月 12, 2022 2:47 下午
- 美CPI首次低于预期，市场趋势或见重大转折点- 嘉盛官网 八月 11, 2022 2:28 下午
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美股期权交易基础
例：如有一只股票ABC 现在价格$10每股，我花$1每股买入了一个月后到期的$12的看涨期权（Call）,一个月后ABC涨到了$15每股，我会选择执行我的看涨期权。这样我可以花$12每股买入ABC（至于谁会卖给我，我不用管），而ABC的市场价格已经是$15每股了，所以马上卖出ABC的话，仍然可以获利$2每股。为什么是$2每股，而不是$3每股呢？$12每股是我买股票的成本，$1每股是我买看涨期权的成本，所以总成本是$13每股。当然如果一个月后ABC跌到了$9每股, 我就会选择让看涨期权（Call）作废。这样我只损失了买入看涨期权（Call）时的$1每股。（例子中所有交易没有考虑手续费。）
现在我们逐一的详细看看每一个方法。
买入看涨期权意味着将来某个时间点你有权在特定的价格买入这支股票。
例：假如你在2011年12月29日，以每合约$15.基本期权交易指南 15的价格买入了GOOG的2012年1月的行权价为$650的看涨期权。2011年12月29日时GOOG的价格是$636，你的操作是：”buy to open GOOG-JAN-2012-$650-Calls”。代表你看涨GOOG，认为在2012年1月的行权日前GOOG会涨到$650以上。
卖出：在行权日前随着GOOG股票价格上涨，看涨期权价格也在上涨。你可以选择卖出你的看涨期权而获利。
执行：如果到了行权日GOOG股票价格达到$700,你选择执行你的看涨期权：你可以以$650买入GOOG的股票。
过期失效：如果到了行权日GOOG股票低于$650,你可以选择让看涨期权过期失效，你会损失每合约$15.15。
(二）Long Puts ：买入看跌期权
卖出：在行权日之前随着股票价格下跌，看跌期权的价格会上涨，你可以选择卖出看跌期权而获利。
执行：如果到了行权日股票下跌的很多，远远低于你的看跌期权的行权价时，你选择执行你的看跌期权。即在行权价格卖出股票获利。
过期失效：如果到了行权日股票上涨了价格高于你的看跌期权的行权价时,你选择让看跌期权过期失效，你会损失买入看跌期权时所花的钱。
（三）Short Calls ：卖出看涨期权
（四）Short Puts ：卖出看跌期权
同理你卖出看跌期权， 一开始是收钱的，但这钱还不一定是你的。还是以ABC股票为例，股价$40, 你以每合约$2.00，卖出了10个下个月的$35的看跌期权。这样你将收入$2000。（你是把下月行权日时以$35卖出1000股ABC的权利卖出了。）同样这$2000到下月行权日前暂时属于你。当下个月行权日时ABC没有跌过$35时，这$2000才是你的。如果ABC跌过了$35，你就需要被迫执行你卖出的看跌期权—（拥有你卖出的这个权利的人要求你）以$35买入1000股ABC股票，即使市场上的ABC已经一钱不值。没有任何保护的卖出看跌期权，最大风险就是你要按执行价格买入股票。
（4）为什么交易股票期权
杠杆化自有资金
减小风险
提高投资回报
我们再来看个例子。以微软公司的股票为例，如果现在微软公司的股票为$30每股，如果我想买入1000股，我需要花$30 x 1000 = $30,000。当微软公司的股票上涨到$60每股时，我可以挣100%（$30,000）。但如果微软公司的股票跌到$20每股，我将损失33%（$10,000）。好了来看看如果使用股票期权的话，1个合约代表100股，我买入10个合约，就相当于1000股股票。微软公司股票的行权价格$30的看涨期权为$5每股的话，$5 x 100 x 10 = $5,000。也就是说我花$5,000，拥有了在$30买入1000股微软公司股票的权利。如果微软公司股票涨到$40每股时，行权价格$30的看涨期权大概为$10每股。股票只涨了33%，但我的投资挣了100%。如果微软公司股票跌到$20每股，我最多就损失$5,000（而不是$10,000）。