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不同類型的可交易資產
為了提供投資人多元化的金融投資工具，及適合退休理財規劃的基金商品，並增加基金操作彈性，金管會自2016年11月起宣布開放多重收益基金。所謂「多重收益基金」，是指在投資標的上可以同時投資於股票、債券 (包含其他固定收益證券)、基金受益憑證、不動產投資信託基金受益證券 (REITs) 等資產，且對單一資產投資上限為基金淨值的 7 成，以擁有更多元化的資產配置。
平衡型基金投資標的配置聚焦股票及債券，投資標的相對單純，而多重收益基金可以說是平衡型基金的再進化，它在兩個層面上更能展現其優勢 :
優勢１：透過多元組合降低波動風險
多元投資標的被廣泛認為是降低投資組合波動的最有效方法。多重收益基金除了股票及債券外，也可以投資非機構抵押債券、REITs、特別股等。這裡面有些資產甚至與股票及債券都沒有連動，因此，多重收益基金可以透過更多元化的資產配置，更有效的控管波動風險，強化整體投資組合追漲抗跌的特性。
優勢2：靈活配置增加投資彈性
多重收益基金可以透過多元資產組合配置的優勢，在不同的景氣循環中發揮相對應的配置。舉例來說，傳統上在景氣進入成長期時，投資人都會加碼股票並減少債券，但多重收益基金可以做到更進一步的是，增添其他衍生性金融商品、REITs甚至替代投資等與傳統股債較無關聯性的資產，減少經理人在市場判斷上的失誤，並且協助投資人在這過程中持續累積收益。換句話說，因為有多重資產的特性，只要透過靈活的配置，無論景氣如何變化，多重收益基金都能找到相對應的資產配置，讓投資人的資產部位持盈保泰。
| 多重收益基金與平衡型基金的差異 | ||
|---|---|---|
| 項目 | 平衡型基金 | 多重收益基金 |
| 投資策略 | 傳統股票/債券配置 | 布局全球多重收益資產，注重經濟主軸發展，做好風險管理 |
| 投資標的 | 股票、債券 | 股票、債券、子基金、REITs、ETF、特別股 |
| 操作彈性 | 低 | 高 |
相信許多投資人也想搭上這波投資熱潮，但是市面上多重收益基金百百種，該如何挑出優質的多重收益基金？建議投資人可以透過下列6大指標，選出最適合的多重收益基金，替資產趨吉避凶。
| 挑選多重收益基金的六大指標 | |
|---|---|
| 1. 資產規模 | 團隊所操盤的資產規模越大，代表投資人對該團隊的信任度越高。 |
| 2. 企業託管 | 團隊旗下管理的企業託管資產規模，也可以當作指標，企業託管規模越大，顯示企業對該團隊的信任度。 |
| 3. 團隊人數 | 人數越多，反映該資產管理業者所投注的研究資源越多。 |
| 4. 操盤經驗 | 如果團隊操盤的平均年資長，代表經歷過完整景氣多空循環，更有機會在市場反應前，提前因應。 |
| 5. 操作策略 | 若團隊旗下擁有多樣化的投資策略，越能靈活因應市場變化。 |
| 6. 得獎紀錄 | 基金與團隊的得獎紀錄，反映該基金績效短中長走勢穩健，而且表現在同類型基金中相對突出。 |
由於多重收益基金廣納股票、債券、特別股、可轉債、REITs等具有收益性的多重收益策略，追求長期穩定的績效表現，解決許多投資人的煩惱。不論是積極、穩健或保守型投資人，都建議可將廣納各類資產的「多重收益基金」作為核心配置，除能透過相對穩定且持續的收益來源，有效分散風險，替財富繫好安全帶，同時掌握市場回神時的增值機會。
摩根投資基金 - 多重收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
五大變數無礙全球復甦 多元配置全面優化收益
2022年錢進全球，2主題搶鏡
第四季市場展望
下半年投資機會仍在 惟留意三大風險
「穩定投資」原來要這樣做，才能實現長期收益
年底有季節行情嗎
「摩根」為J.P. Morgan Asset Management於台灣事業體之行銷名稱。摩根所作任何投資意見與市場分析結果，係依據資料製作當時情況進行判斷，惟可能因市場變化而更動，投資標的之價格與收益亦將隨時變動。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益，亦不必然為未來績效表現；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另，內容如涉新興市場之部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度影響，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知，本公司及銷售機構均備有公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。
摩根投信旗下月配息型及季配息型基金（不含摩根亞太高息平衡基金（ 本基金之配息來源可能為本金 ）-季配息型之每年度分配收益）及總代理之月配息型、季配息型（不含摩根可持續基建基金（ 本基金之配息來源可能為本金 ）（原名稱：摩根環球地產入息基金））進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人可至摩根資產管理官方網站（am.jpmorgan.com/tw）查詢本基金配息組成項目。摩根泛亞太股票入息基金（ 本基金之配息來源可能為本金 ）每月配息金額之決定，主要是追蹤投資組合股利配發紀錄作為未來一年股利金額的預估，並考量相關稅負後，方決定每月配息金額，惟為維持穩定之配息率，配息金額來源有機會為資本，且每月配息金額並非不變。摩根盧森堡(SICAV)系列基金之股票型基金可發行配息級別，依配息頻率分為(分派)、(每季派息)與(每月派息)級別。（分派）級別配息類股之基金配息以淨收益（總收益扣除費用及支出）為基礎決定，若配息超過淨收益可能代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。（每季派息）與（每月派息）級別之基金配息以預估之收益（未扣除費用及支出）為基礎決定，若預估收益不足支付配息，可能由本金支付配息，代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。摩根可持續基建基金-（美元）（每季派息）（ 本基金之配息來源可能為本金 ）（原名稱：摩根環球地產入息基金）之基金配息以預估之收益為基礎決定，若預估收益不足支付配息，可能由本金支付配息，代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。 申購手續費屬後收型之摩根境外基金，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1%的分銷費，已反映於每日基金淨資產價值，可能造成實際負擔費用增加。
摩根證券投資信託股份有限公司 109金管投信新字第002號 地址：台北市信義區松智路1號20樓 電話：02-8726-8686（臨櫃服務請事先洽詢：0800-045-333)
不同類型的可交易資產
基金类型介绍
什么是开放式基金？ 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金运作方式。由于投资者可以自由地加入或退出这种开放式投资基金，而且对投资者人数也没有限制，所以又将这类基金称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。 什么是封闭式基金? ？ 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。基金份额在证券交易所交易，其价格由市场供求决定。 什么是股票基金? 股票基金是最主要的基金品种，以股票作为主要投资对象，包括优先股票和普通股票。根据《证券投资基金运作管理办法》规定，80%以上基金资产投资于股票的基金称为股票基金。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合，投资目标侧重于追求长期资本增值。 什么是债券基金? 债券基金主要以债券为投资对象，包括国债、企业债和可转债等，根据《证券投资基金运作管理办法》规定，80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。债券基金的申购和赎回手续费较低，适合于想获得稳定收入的投资者。债券基金基本上属于收益型投资基金，一般会定期派息，具有低风险且收益稳定的特点。 什么是混合基金? 根据《证券投资基金运作管理办法》规定，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。由于混合基金同时以股票、债券等为投资对象，因此可以通过在不同资产类别上的投资，来实现收益与风险之间的平衡。 什么是货币市场基金? 根据《证券投资基金运作管理办法》规定，仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金。货币市场基金主要投资于现金、一年以内（含一年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397天（含）以内的债券、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据，以及中国证监会及中国人民银行认可的良好流动性的货币市场工具。同时，货币市场基金不得投资于股票、可转债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券，以及中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。 什么是指数基金? 指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。主要特点是1、费用低廉，2、分散和防范风险，3、延迟纳税，4、监控较少，且这些优点在一个较长的时期里可以表现得更为突出。此外，简化的投资组合还会使基金管理人不用频繁地接触经纪人，也不用选择股票或者确定市场时机。
不同類型的可交易資產
WEALTH MANAGEMENT BUSINESS
CREDIT TRADING BUSINESS
| 出借期限 | 3 | 7 | 14 | 28 | 182 |
| 出借费率 | 0.015 | 0.016 | 0.017 | 0.018 | 不同類型的可交易資產0.02 |
LUZHENG FUTURES CO.,LTD.
ZHONGTAI INTERNATIONAL HOLDINGS CO., LTD.
ZHONGTAI ASSET MANAGEMENT
WANJIA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.
万家基金管理有限公司成立于2002年，公司为其第一大股东。万家基金致力于为广大投资者提供高质量的资管产品和 专业服务，目前已形成权益、固收、量化、组合投资共同发展的业务格局,建立起完善的公募及专户产品线，涵盖股票型、 混合型、债券型、货币型、指数型、FOF等各类产品，成长为业绩过硬、合规严格、产品齐全、规模超两千亿的资产管理 机构。
科普｜搞懂Curve的「跨資產兌換」，如何透過Synthetix的合成資產橋接實現？
從上面的跨資產兌換流程，可以看到 Synthetix 的合成資產充當了橋樑作用。之所以能實現這一點，這也跟其在前期的積累相關，Synthetix 的合成資產在 Curve 上已有 sBTC 和 sUSD 池，這兩個池的流動性都不小。sUSD 池的流動性超過 8,100 萬美元，而 sBTC 池的流動性超過 2.不同類型的可交易資產 8 億美元。
使用 sUSD 和 sBTC 作為橋樑，它們可以實現幾乎沒有多大滑點的兌換。在 Synthetix 中有個提案是 SIP-89，其中提出交易的輸出由虛擬合成資產表示。
當 sUSD 跟 sBTC 兌換時，交易的輸出則由 vsBTC 表示。當反搶先交易市場等待時間（目前 3 分鐘）過後，vsBTC 可以直接結算為 wBTC。當然，在這個時間窗口，存在預言機價格變化的可能。用戶也可以選擇等待第二筆交易的合適時機。
虛擬合成資產直接集成到 Curve 的 AMM 池中，則可以在單個交易中橋接多個池，可通過路徑優化實現最低滑點。當用戶使用 Curve 的 AMM 不同類型的可交易資產 進行 DAI—>wBTC 的兌換時，通過 Synthetix 的虛擬合成資產，交易路徑為 DAI—>sUSD—>sBTC—>wBTC。在兌換中，交易者可以即時獲得 vsWBTC，可以用來申領 wBTC。用戶可以在等待 3 分鐘的時間之後，進行結算，獲得 wBTC。它是一種路由模式，前端給出預估，但結果由鏈上結算後才能最終確定。
DEX 正在一步步地侵蝕 CEX 的城池
通過 Synthetix 的合成資產橋樑，Curve 可以實現不同類型資產（如 BTC、ETH、DAI）等之間低滑點的兌換，這對於較大額度的資產兌換來說，極具吸引力。
這種大額的兌換需求，會增加 Curve 的交易量，吸引更多的流動性，帶來更多的交易費用，同時這也明顯有利於 Synthetix，兩者相互增益。
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