什么是反向ETF？
反向交易所交易基金（Inverse ETF）是一种类似于传统股票在交易所上交易的基金，但其收益与给定指数成反比。 例如，标准普尔500®（S＆P500®）是S＆P500®的反向ETF，当S＆P500®下跌12％时将产生约12％的回报。 类似于单个股票的空头头寸，反向ETF允许投资者在熊市上建立对冲或投机。 但是，与持有空头头寸不同，反向ETF也称为空头ETF，它不需要保证金账户，允许在整个指数上做空头寸，并将投资者的潜在损失范围限制为原始投资额。
除了投机性收益外，投资者还可以将反向ETF用于各种投资策略。 当与其他资产结合使用时，反向ETF可以使投资者区分市场不同部分的风险。 例如，投资者可以选择通过投资S＆P500®的反向ETF来对冲熊市，从而同时对商品的长ETF进行投资。 根据市场的波动性，许多投资者会在反向ETF和多头ETF之间进行轮换。 当芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数高于30时，投资者将投资做空ETF，相反，当芝加哥期权交易所波动性指数跌至30以下时，他们将持有多头头寸。
反向ETF的独特之处在于衍生工具的使用。 衍生产品是基于两方或多方之间合同的证券，其价值来自一种或多种基础资产的价值，例如股票，商品，利率或货币。 衍生产品使用借来的资金进行交易，从而产生杠杆作用并放大潜在的损益。 价格的剧烈波动可能导致ETF股价与基准存在不确定的关联。
与共同基金相比，ETF的年费相对较低。 收费低的一个原因是，ETF是被动管理的，其变化与指数的变化有关。 市场时机至关重要，投资者必须掌握何时退出某些市场的决定。 投资者必须就买卖ETF股票向经纪人支付佣金。 买卖ETF股份的佣金会大大增加投资成本。
ETF投資指南：槓桿／反向ETF 反轉或放大獲利的布局利器
日 期：2022年08月11日公司名稱：興富發(2542)主 旨：興富發董事會決議除權、除息基準日、現金股利發放日及調整配股、配息率等相關事宜發言人：廖昭雄說 明：1.董事會、股東會決議或公司決定日期:111/08/112.什麼是反向ETF? 除權、息類別（請填入「除權」、「除息」或「除權息」）:除權息3.發放股利種類及金額:原發放股利種類及金額：(1)股東現金股利：新台幣6,171,565,700元(每股配發4.16元)。(2)股東股票股利：新台幣1,542,891,420元(每仟股無償配發100.4股)。調整後發放股利種類及金額：(1)股東現金股利：新台幣6,171,565,700元(每股配發4.00650848元)。(2)股東股票股利：新台幣1,542,891,420元(每仟股無償配發100.162711股)。調整原因：本公司轉換公司債申請轉換普通股，致股本總額發生變動，而調整股東配股、配息率。4.除權（息）交易日:111/09/265.最後過戶日:111/09/276.停止過戶起始日期:什麼是反向ETF? 111/09/287.停止過戶截止日期:111/10/028.除權（息）基準日:111/10/029.其他應敘明
被大陸打槍？拜登可能不降關稅了 他曝「貼冷屁股」內幕
【公告】友達訂定減資基準日、減資換股基準日及換股作業計劃等相關事宜
日 期：2022年08月10日公司名稱：友達(2409)主 旨：友達訂定減資基準日、減資換股基準日及換股作業計劃等相關事宜發言人：曾煜智說 明：1.董事會決議日期:什麼是反向ETF? NA2.減資基準日:111/08/103.減資換發股票作業計畫:一、本公司辦理現金減資退還股款案，業經111年6月17日股東常會決議通過，並奉臺灣證券交易所股份有限公司111年8月10日臺證上一字第1111803808號函核准申報生效在案。為辦理減資股票換發作業，爰依據「臺灣證券交易所股份有限公司營業細則」及「臺灣證券交易所股份有限公司上市公司換發有價證券作業程序」之規定訂定本作業計畫。二、本次減資換發股票之相關作業事項如下：(一)換發股票總數：截至減資換發股票基準日(111/10/7)之本公司全部已發行股份。目前本公司之已發行股份總數為9,624,245,115股，每股面額新台幣10元，共計新台幣96,242,451,150元。(二)減資銷除股份總數及金額：銷除已發行股份計1,924,849,023股，每股面額10元，共計新台幣19,248,490,230元，減資比率為20%。(三)減資後股份總數及金額：減資後換發普通股股
00632R (元大台灣50反一) 是什麼？反向ETF危險嗎？
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00632R（元大台灣 50 反 1） ETF 成為外資、投信的避險工具，但也讓許多新手投資人，開始好奇這支台灣 50反一 ETF。你知道知名的台灣 50 ETF （0050），但你知道「台灣 50反一」嗎？「反一」是什麼意思，跟沒有「反」字的 0050 有差嗎？差在哪？為何會有這種「反一」的 ETF？一起來看看！
00632R（元大台灣 50 反1）是什麼？
00632R（元大台灣 50 反 1），全名是「 元大台灣 50 單日反向 1 倍ETF」，操作方式主要是 利用「放空台指期貨」和「買進各式債券」來達成反向追蹤 0050 指數的效果（後面會再詳細說明追縱原理＆注意事項）。也就是說買進 0050 反一代表著做空大盤（前五十大企業）。所以當股市向下修正時，台灣 50 反 1 往往淨值會逆勢衝高。
0050 vs. 00632R 差異
0050（台灣 50）與 00632R（台灣 50 反一）ETF，一樣都是追蹤「台灣 50 指數」，那麼差在哪呢？除了追蹤標的的方式、管理費、保管費不同之外（下方表1），兩者最大的差異就是「反一」：00632R 的操作與 0050 是相反的，你可以想像成「反指標」（與 0050 相反的指標），也是反向操作台股的商品（元大官方反向 1 倍 ETF 架構示意圖，請參考下方圖1）。
而反一的「一」，意思就是相反的一倍；同理，市場上也有所謂正二，就是正 2 倍的意思，如近期將要下市的元大 S&P 500 原油正二 ETF，就是正二 ETF。反向1倍ETF的報酬率為標的指數下跌1%時，則ETF追求上漲1%。(槓桿倍數為-100%)
| 台灣 什麼是反向ETF? 50 反1 (00632R) VS 台灣 50 (0050)（表1） | ||
| ETF 簡稱 | 元大台灣 50 什麼是反向ETF? 反1 | 元大台灣 50 |
| 證券代號 | 00632R | 0050 |
| 全稱 | 元大ETF傘型證券投資信託基金之台灣 50單日反向1倍證券投資信託基金 | 元大台灣卓越50證券投資信託基金 |
| 上市日期 | 2014.10.31 | 2003.6.30 |
| 標的指數 | 臺灣 50 指數 | 臺灣 50 指數 |
| 追蹤方式 | 合成複製法 | 完全複製法 |
| 證券交易稅 | 千分之一 | 千分之一 |
| 管理費 | 1% | 0.32% |
| 保管費 | 0.04% | 0.035% |
| 基金規模 | 3,160.32 (百萬) | 4,565.25(百萬) |
| 資料來源：證交所ETF專區、moneydj ETF 排行榜。 什麼是反向ETF? 說明：基金規模統計時間為 2020/9/28 17:00 | ||
▲ 反向 1 倍 ETF 架構示意圖（圖片擷取自：元大投信槓／反 ETF 說明）（圖1）
原型、槓桿、反向 ETF 比一比
台灣 ETF 市場日益壯大，交易 ETF 的投資人越來越多。但許多人並不清楚， ETF 是有分 原型、槓桿、反向 三種類型的，同樣是 ETF ，這三類差在哪呢？詳見下表：
買賣槓桿／反向 ETF 必知 4 大風險
而因為最近台灣 50 什麼是反向ETF? 反一ETF (00632R) 規模超越 0050，使得市場上的交易量也大增。元大投信就提醒投資朋友們，在買賣這種槓桿／反向 ETF 時，應該要注意以下 4 大風險：
ETF小學堂｜槓桿型與反向型ETF
圖／freepik
以台灣50為例，「台灣50正2」是台灣50的槓桿型、「台灣50反1」則是台灣50的反向型。
Q、什麼是槓桿型ETF、反向型ETF？
槓桿型ETF。
反向型ETF。
Q、為什麼我買了2倍槓桿型ETF，原型ETF明明漲了1%，我的槓桿型ETF卻沒有漲到1%的2倍？
A、原因有兩個：
複利效果影響圖。
情況一、標的指數連續2天都各漲7%，單日計算加上複利計算：
- 原型：（1+7％）x（1+7％）=1.什麼是反向ETF? 1449→累積報酬+14.49％
- 2倍槓桿型：（1+14％）x（1+14％）=1.2996→累積報酬+29.96％
- 反向型：（1-7％）x（1-7％）=0.8649→累積報酬-13.51％
連2天各漲7%的累積報酬。
情況二、標的指數連續2天都各跌7%，單日計算加上複利計算：
- 原型：（1-7％）x（1-7％）=0.8649→累積報酬-13.51％
- 2倍槓桿：（1-14％）x（1-14％）=0.7396→累積報酬-26.04％
- 反向：（1+7％）x（1+7％）=1.1449→累積報酬+14.49％
連2天各跌7%的累積報酬。
情況三、標的指數第一天漲7%、第二天跌7%，單日計算加上複利計算：
- 原型：（1+7％）x（1-7％）=1.070.93=0.9951→累積報酬-0.49％ 什麼是反向ETF?
- 2倍槓桿：（1+14％）x（1-14％）=1.140.86=0.9804→累積報酬-1.96％
- 反向：（1-7％）x（1+7％）=0.9951→累積報酬-0.49％
第1天漲7%、第2天跌7%的累積報酬。