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初學者交易策略

什麼是反向ETF?

反向型ETF。

什么是反向ETF?

反向交易所交易基金(Inverse ETF)是一种类似于传统股票在交易所上交易的基金,但其收益与给定指数成反比。 例如,标准普尔500®(S&P500®)是S&P500®的反向ETF,当S&P500®下跌12%时将产生约12%的回报。 类似于单个股票的空头头寸,反向ETF允​​许投资者在熊市上建立对冲或投机。 但是,与持有空头头寸不同,反向ETF也称为空头ETF,它不需要保证金账户,允许在整个指数上做空头寸,并将投资者的潜在损失范围限制为原始投资额。

除了投机性收益外,投资者还可以将反向ETF用于各种投资策略。 当与其他资产结合使用时,反向ETF可以使投资者区分市场不同部分的风险。 例如,投资者可以选择通过投资S&P500®的反向ETF来对冲熊市,从而同时对商品的长ETF进行投资。 根据市场的波动性,许多投资者会在反向ETF和多头ETF之间进行轮换。 当芝加哥​​期权交易所(CBOE)波动率指数高于30时,投资者将投资做空ETF,相反,当芝加哥期权交易所波动性指数跌至30以下时,他们将持有多头头寸。

反向ETF的独特之处在于衍生工具的使用。 衍生产品是基于两方或多方之间合同的证券,其价值来自一种或多种基础资产的价值,例如股票,商品,利率或货币。 衍生产品使用借来的资金进行交易,从而产生杠杆作用并放大潜在的损益。 价格的剧烈波动可能导致ETF股价与基准存在不确定的关联。

与共同基金相比,ETF的年费相对较低。 收费低的一个原因是,ETF是被动管理的,其变化与指数的变化有关。 市场时机至关重要,投资者必须掌握何时退出某些市场的决定。 投资者必须就买卖ETF股票向经纪人支付佣金。 买卖ETF股份的佣金会大大增加投资成本。

ETF投資指南:槓桿/反向ETF 反轉或放大獲利的布局利器

日 期:2022年08月11日公司名稱:興富發(2542)主 旨:興富發董事會決議除權、除息基準日、現金股利發放日及調整配股、配息率等相關事宜發言人:廖昭雄說 明:1.董事會、股東會決議或公司決定日期:111/08/112.什麼是反向ETF? 除權、息類別(請填入「除權」、「除息」或「除權息」):除權息3.發放股利種類及金額:原發放股利種類及金額:(1)股東現金股利:新台幣6,171,565,700元(每股配發4.16元)。(2)股東股票股利:新台幣1,542,891,420元(每仟股無償配發100.4股)。調整後發放股利種類及金額:(1)股東現金股利:新台幣6,171,565,700元(每股配發4.00650848元)。(2)股東股票股利:新台幣1,542,891,420元(每仟股無償配發100.162711股)。調整原因:本公司轉換公司債申請轉換普通股,致股本總額發生變動,而調整股東配股、配息率。4.除權(息)交易日:111/09/265.最後過戶日:111/09/276.停止過戶起始日期:什麼是反向ETF? 111/09/287.停止過戶截止日期:111/10/028.除權(息)基準日:111/10/029.其他應敘明

被大陸打槍?拜登可能不降關稅了 他曝「貼冷屁股」內幕

【公告】友達訂定減資基準日、減資換股基準日及換股作業計劃等相關事宜

日 期:2022年08月10日公司名稱:友達(2409)主 旨:友達訂定減資基準日、減資換股基準日及換股作業計劃等相關事宜發言人:曾煜智說 明:1.董事會決議日期:什麼是反向ETF? NA2.減資基準日:111/08/103.減資換發股票作業計畫:一、本公司辦理現金減資退還股款案,業經111年6月17日股東常會決議通過,並奉臺灣證券交易所股份有限公司111年8月10日臺證上一字第1111803808號函核准申報生效在案。為辦理減資股票換發作業,爰依據「臺灣證券交易所股份有限公司營業細則」及「臺灣證券交易所股份有限公司上市公司換發有價證券作業程序」之規定訂定本作業計畫。二、本次減資換發股票之相關作業事項如下:(一)換發股票總數:截至減資換發股票基準日(111/10/7)之本公司全部已發行股份。目前本公司之已發行股份總數為9,624,245,115股,每股面額新台幣10元,共計新台幣96,242,451,150元。(二)減資銷除股份總數及金額:銷除已發行股份計1,924,849,023股,每股面額10元,共計新台幣19,248,490,230元,減資比率為20%。(三)減資後股份總數及金額:減資後換發普通股股

00632R (元大台灣50反一) 是什麼?反向ETF危險嗎?

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00632R(元大台灣 50 反 1) ETF 成為外資、投信的避險工具,但也讓許多新手投資人,開始好奇這支台灣 50反一 ETF。你知道知名的台灣 50 ETF (0050),但你知道「台灣 50反一」嗎?「反一」是什麼意思,跟沒有「反」字的 0050 有差嗎?差在哪?為何會有這種「反一」的 ETF?一起來看看!

00632R(元大台灣 50 反1)是什麼?

00632R(元大台灣 50 反 1),全名是「 元大台灣 50 單日反向 1 倍ETF」,操作方式主要是 利用「放空台指期貨」和「買進各式債券」來達成反向追蹤 0050 指數的效果(後面會再詳細說明追縱原理&注意事項)。也就是說買進 0050 反一代表著做空大盤(前五十大企業)。所以當股市向下修正時,台灣 50 反 1 往往淨值會逆勢衝高。

台灣50反ㄧ淨值

0050 vs. 00632R 差異

0050(台灣 50)與 00632R(台灣 50 反一)ETF,一樣都是追蹤「台灣 50 指數」,那麼差在哪呢?除了追蹤標的的方式、管理費、保管費不同之外(下方表1),兩者最大的差異就是「反一」:00632R 的操作與 0050 是相反的,你可以想像成「反指標」(與 0050 相反的指標),也是反向操作台股的商品(元大官方反向 1 倍 ETF 架構示意圖,請參考下方圖1)。

而反一的「一」,意思就是相反的一倍;同理,市場上也有所謂正二,就是正 2 倍的意思,如近期將要下市的元大 S&P 500 原油正二 ETF,就是正二 ETF。反向1倍ETF的報酬率為標的指數下跌1%時,則ETF追求上漲1%。(槓桿倍數為-100%)

台灣 什麼是反向ETF? 50 反1 (00632R) VS 台灣 50 (0050)(表1)
ETF 簡稱 元大台灣 50 什麼是反向ETF? 反1 元大台灣 50
證券代號 00632R 0050
全稱 元大ETF傘型證券投資信託基金之台灣 50單日反向1倍證券投資信託基金 元大台灣卓越50證券投資信託基金
上市日期 2014.10.31 2003.6.30
標的指數 臺灣 50 指數 臺灣 50 指數
追蹤方式 合成複製法 完全複製法
證券交易稅 千分之一 千分之一
管理費 1% 0.32%
保管費 0.04% 0.035%
基金規模 3,160.32 (百萬) 4,565.25(百萬)
資料來源:證交所ETF專區、moneydj ETF 排行榜。 什麼是反向ETF?
說明:基金規模統計時間為 2020/9/28 17:00

反向 1 倍 ETF 架構

▲ 反向 1 倍 ETF 架構示意圖(圖片擷取自:元大投信槓/反 ETF 說明)(圖1)

原型、槓桿、反向 ETF 比一比

台灣 ETF 市場日益壯大,交易 ETF 的投資人越來越多。但許多人並不清楚, ETF 是有分 原型、槓桿、反向 三種類型的,同樣是 ETF ,這三類差在哪呢?詳見下表:

買賣槓桿/反向 ETF 必知 4 大風險

而因為最近台灣 50 什麼是反向ETF? 反一ETF (00632R) 規模超越 0050,使得市場上的交易量也大增。元大投信就提醒投資朋友們,在買賣這種槓桿/反向 ETF 時,應該要注意以下 4 大風險:

ETF小學堂|槓桿型與反向型ETF

圖/freepik

以台灣50為例,「台灣50正2」是台灣50的槓桿型、「台灣50反1」則是台灣50的反向型。

以台灣50為例,「台灣50正2」是台灣50的槓桿型、「台灣50反1」則是台灣50的反向型。

Q、什麼是槓桿型ETF、反向型ETF?

槓桿型ETF。

槓桿型ETF。

反向型ETF。

反向型ETF。

Q、為什麼我買了2倍槓桿型ETF,原型ETF明明漲了1%,我的槓桿型ETF卻沒有漲到1%的2倍?

A、原因有兩個:

複利效果影響圖。

複利效果影響圖。

情況一、標的指數連續2天都各漲7%,單日計算加上複利計算:

  1. 原型:(1+7%)x(1+7%)=1.什麼是反向ETF? 1449→累積報酬+14.49%
  2. 2倍槓桿型:(1+14%)x(1+14%)=1.2996→累積報酬+29.96%
  3. 反向型:(1-7%)x(1-7%)=0.8649→累積報酬-13.51%

連2天各漲7%的累積報酬。

連2天各漲7%的累積報酬。

情況二、標的指數連續2天都各跌7%,單日計算加上複利計算:

  1. 原型:(1-7%)x(1-7%)=0.8649→累積報酬-13.51%
  2. 2倍槓桿:(1-14%)x(1-14%)=0.7396→累積報酬-26.04%
  3. 反向:(1+7%)x(1+7%)=1.1449→累積報酬+14.49%

連2天各跌7%的累積報酬。

連2天各跌7%的累積報酬。

情況三、標的指數第一天漲7%、第二天跌7%,單日計算加上複利計算:

  1. 原型:(1+7%)x(1-7%)=1.070.93=0.9951→累積報酬-0.49%
  2. 什麼是反向ETF?
  3. 2倍槓桿:(1+14%)x(1-14%)=1.140.86=0.9804→累積報酬-1.96%
  4. 反向:(1-7%)x(1+7%)=0.9951→累積報酬-0.49%

第1天漲7%、第2天跌7%的累積報酬。

第1天漲7%、第2天跌7%的累積報酬。