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交易员的进阶之路

低投資高回報的優

低投資高回報的優

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7大投资工具谁为虎王?

【定期存款】
特性:稳稳当当 虎虎生威
优点:风险低且获大马存款保险机构(PIDM)保障,
又能培养储蓄习惯,可充当应急备用金
缺点:打不赢通膨

【股票】
特性:回酬更高 生龙活虎
优点:投资收益高流动性强,可随时套现离场
缺点:波动大风险高,需具备一定的投资知识,
同时要花时间做功课避免盲目进场

【信托基金】
特性:分散风险 龙腾虎跃
优点:投资门槛低且有专业人士管理,无形中减少许多烦恼,适合投资新手
缺点:回酬低于股市,且有数项费用支出

【黄金】
特性:避险保值 虎虎生金
优点:投资模式多样化,可依据自身喜好做选择,是对抗通膨的绝佳利器
缺点:宜中长期布局,投资黄金的户口并无利息,且金价起落波动也不小

【债券】
特性:稳扎稳打 猛虎添翼
优点:收益可预测,不论市场好坏一旦债券届满,企业一定要偿还债权人本金和利息,且还可避开股价下跌的亏损
缺点:回酬高过定存但逊于股票,勉强追得上通膨,但无法受惠于公司股票大涨

【房产】
特性:四平八稳 虎变龙蒸
优点:可保值且又能创造被动收入,具有增值空间也能获取额外收益
缺点:房产管理与维护不易,也有可能面对找不到租客的挑战

【原棕油】
特性:多元组合 龙精虎猛
优点:多样性且可在市场失衡时充当资产避风港
缺点:高波动性,需对这类投资有深入了解,以更好部署投资组合

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加密貨幣 VS 股票:哪個更值得投資?

加密貨幣短期投資前景較好,有快速創造巨大盈利的潛力,當然虧損速度也很快。股市年均回報率約為 10%,而比特幣榮登十年來表現最好的資產,年均回報率高達 230%。不過請牢記,數字資產既能在數小時內一飛沖天,也能短時間內跌穿地心,比如拉高出貨操作就會造成這種情況。不是所有的交易能夠產生穩定的回報或保證收益。然而,大幅波動的加密貨幣市場對日內交易者而言,是理想之選。他們摸索市場規律和趨勢,瞬息間賺取收益。

加密貨幣 VS 股票:長期投資哪個好?

股市交易的穩定性吸引許多長期投資者。畢竟標普 500 指數自 1975 年創設以來,一直追蹤在美國上市和公開交易的 500 家大型企業,46 年來只有 10 年出現虧損。隨著時間發展,指數組合實現長期增長。

【稳稳幸福主理人】定投只是需要定期往里投钱就可以吗?我们又该如何面对止盈/赎回问题

在投资基金时,我们可以根据波动率水平将基金产品划分为低波动产品和高波动产品。所谓低波动产品,往往以债券型基金和偏债混合型基金为代表,从长期来看,净值或是一条缓慢向上的历史曲线,中间的“坑坑洼洼”较少,但斜率也相对更低;而与之对应的高波动产品,如普通股票型基金、偏股混合型基金等,净值波动通常较大,持有体验也往往会随着净值而“起起落落”,但如果抛开中间的路径来看,这类产品的长期回报整体上要高于低波动产品。

通过定投以期获取超额回报的本质就在于基金净值的波动。以“低投資高回報的優 微笑曲线”为例,假如基金净值走势类似“微笑曲线”,我们便可以在基金产品净值较低时坚持投入、积累筹码,以期在基金后续的上涨中充分享受前期低位筹码可能带来的回报。

图:定投微笑曲线


也就是说,不是所有的基金产品都适合定投。基于“微笑曲线”,定投需要选取具备一定波动水平的基金产品。对于低波动的债券型基金及“固收+”产品,其净值曲线或会呈现出缓慢向上、起伏较小的特点,择时风险也较低,相较于定投,早早地将资金投入以期获取的时间沉淀价值或会更胜一筹,而波动率较高的股票型基金则更适合定投策略

定投的终局是风险控制

对此,“稳稳幸福主理人”强调:定投的终局是风险控制

定投并不意味着我们要“一直投”。定投的属性决定了其更适合高波动产品,而当我们定投高波动产品超过一定期限、定投资金积累超过一定金额时,一方面会出现“定投钝化”,即此后的每一次定投对于成本平摊的程度将变得微乎其微

另一方面,由于定投往往选择的是高波动产品,当市场面临较大的风险时,前期通过定投积累下的大额资金便会具备较大的风险敞口,此时若不进行赎回/止盈操作,便可能会出现超出投资者自身风险承受能力的回撤,最终事与愿违。因此,当市场处于交易过热或估值过高等风险状态时,我们需要审慎地评估:若此时定投的产品一旦出现回撤,是否会超出自身的风险承受能力。如果前期定投的金额在自身的可投资金额中已经占了较大比重,那么可能就需要考虑及时兑现收益,以期规避后续风险,并重新计划资产配置方案;如果刚刚开始定投,并且评估下来觉得自己可以承受一定的损失,那么越跌越买、积累低价筹码也未尝不可。因此,定投是否要结束,与市场状态、前期资金的投入情况以及投资者自身的风险承受能力都息息相关

相较于一次性all in而言,定投其实只是为大家投资高波动基金产品提供了一个风险较低的方式,也并不意味着它一定就是最好的。传统的定期定额投资仍有较大的改进空间,例如根据市场环境进行定期不定额的投资。当我们判断市场处于低点时,我们可以考虑适当投入更多的资金用以积累筹码;而当市场处于高点时,我们也可以选择投入相对较少的资金,甚至不投。这种定期不定额的投资方式,本质上在于控制定投的成本风险,以期更好地摊薄基金投资的平均成本,追求更高的投资回报。但这种投资方式的具体实施,对投资者的研究功底提出了较高的要求,对于大多数不太想自己操太多心的投资者而言,可能不太友好。我们更建议大家可以参考基金投顾等机构的专业意见进行判断。

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新闻和洞见

事实上,这两者往往在短期内朝着相反的方向发展,尤其是在2008-2010年次贷危机。 在经济发展不确定时期,投资者避险情绪偏高,通常会卖出股票,同时买入避险资产,比如美国国债,因此打压股市价格,从而推动债券价格上涨。 一般而言,股市对经济周期比债券更敏感。 债券收益率通常被视为投资者信心的一个指标:在股市牛市期间,国债的价格将会下降,因为投资者愿意承担更多股市风险从而寻求更高的回报投资,从而使其表现优于债券市场。

然而,由于这两种资产受到共同市场趋势的影响,从长远来看,它们往往会朝同一方向发展。较低的债券收益率将吸引投资者投资于提供更高回报率的股市。当经济刚刚从经济衰退中复苏时,这一点尤为明显 – 股市和债券价格同步上涨,因为利率较低且预计经济增长将会回升。

从图中可以看出,美国30年国债收益率似乎确实 呈下降趋势。在不到一年的时间内,收益率从3.46%下降到2.11%(截至2009年12月12日)。这是否意味着美国30年国债利率可能会进一步下降?如果是这样,股市价格会涨多远?

最近所有事件发生都似乎推动收益率进一步走低,例如欧洲央行周四宣布恢复量化宽松政策以及美联储将再次开启利率下跌周期,恢复量化宽松政策,这很可能会推动美国30年国债收益率继续下跌。如果我们假设股市和债券价格之间正相关关系成立,那么我们可以预期股市将在未来与债券价格再次一起上涨。

然而,投资者可能会问的一个重要问题是:这种降低利率的政策是否可持续?美国30年国债收益率能否转为负值并保持这种状态?考虑到德国国债和美国短期国库券已经出现这种情况,这并非不可能。 此外, 美联储计划推出50年期和100年期国债 将扩大货币政策工具 ,为压低收益率曲线提供进一步的空间,以支持扩张性货币政策。

  • 投资者对未来美国30年国债收益率(以及股市)的预期应该是什么?美国货币政策是继续扩张还是最终逆转?
  • 目前股市价格的上涨趋势是由于收益率下降还是市场情绪改善所致?我们是否还在牛市,或者如果货币扩张政策干预结束会有纠正吗?

我们无法预测明天股市是否上涨还是下跌,但是我们可以根据股债估价模型来评估当前股价是昂贵还是便宜?在下篇文章中,我们将通过 价差分析 搭建股债估价模型来分析这个问题。敬请期待!

如何在迈云上生成此图表

对于 互相关 模型 ,将’开始日’期设置为”1989-09-12″,将’结束日’期设置为当前日期。选择”Dow Indu 30 E-Mini”和”T-Bond”作为2种产品进行分析(两种合约为连续性,’序列号’= “1”,选择第一近月合约)。选择两个合约的’单位’为”默认”。’反向绘制’保持为”禁止”,’领先指标’保持为”启动”。

对于 时间序列 模型,将’开始日’期设置为”2009-09-12″,将’结束日’期设置为当前日期。选择”30-Year Treasury Constant Maturity Rate Daily (Not Seasonally Adjusted)”作为产品。选择产品的’单位’为”默认”。