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如何开始外汇交易

离岸人民币投资市场的重要意义

香港和内地不断开拓新渠道,以加强互联互通。范例包括合格境外机构投资者计划(QFII)、人民币合格境外机构投资者计划 (RQFII)、基金互认安排、沪港通、深港通及债券通。

离岸人民币投资市场的重要意义

导读: 在港中资银行应充分发掘离岸人民币的各项业务机遇,推动香港离岸人民币业务枢纽的建设,助力人民币国际化进程

作者| 于东智 董华香 李康乐「中国农业银行香港分行」

文章|《中国金融》2022年第13期

香港发展离岸人民币市场的独特优势

  • 拥有健全和高效的离岸人民币金融基础设施
  • 拥有全球最大的离岸人民币资金池及丰富的离岸人民币产品可供投资
  • 拥有丰富的离岸人民币衍生产品用于风险管理

在港中资银行助力人民币国际化进程

第一,推动资源类企业在大宗商品贸易中更多采用人民币计价和结算。 我国是资源类大宗商品的进口大国,随着人民币计价货币功能的不断增强,我国一直在推动大宗商品贸易中更多采用人民币计价和结算。在港中资银行应加大对石油、铁矿石、粮食等大宗商品进口客户的营销力度,引导其充分发挥买方优势,在商务谈判中更多采用人民币进行计价和结算,积极培育坚实的人民币真实需求,提高人民币需求的黏性,并为其提供包括人民币贸易融资产品、人民币跨境支付等在内的离岸人民币产品和服务。

第二,在重点区域和重点客户中加大推广使用人民币进行跨境支付。 随着人民币支付货币功能不断增强,跨境支付将成为新的业务增长点。在当前国内企业向周边国家转移产能的背景下,随着跨境人民币跨境支付政策的进一步优化,将有更多的市场主体,特别是“一带一路”沿线国家、RCEP协议国家、东盟、粤港澳大湾区更愿意以人民币进行支付和结算。此外,近年来,我国先后在多个城市设立了跨境电商综合试验区,并放宽了跨境电商进口商品的种类及限额,跨境电商发展势头良好。而国内的消费者更习惯于商品采用人民币进行计价。因此,在港中资银行可为跨境电商提供安全及高效的人民币跨境支付,降低其运营成本。

第三,利用内地与香港资本市场互联互通的政策机遇持续深化人民币的投融资货币功能。 随着中国资本项目可兑换的稳步推进,金融市场双向开放的广度和深度将不断拓展,金融市场基础设施对外联通将持续完善,境外投资者配置人民币资产将进一步便利,资本项目在境外金融机构人民币资产中的占比将快速提升。在港中资银行应充分把握内地与香港资本市场互联互通方面的业务机遇,通过产品、渠道、服务及机制等方面的创新,拓宽离岸人民币资产的种类,畅通其配置渠道,增强离岸人民币对国际投资者的吸引力。一是要持续做大债券通“北向通”业务规模,稳步提升市场竞争力。二是要抢抓离岸人民币债券业务发展机遇,积极参与离岸市场的人民币债券发行工作。三是积极响应国家提出的碳达峰、碳中和目标,大力推广人民币绿色金融及ESG产品,满足国际投资者多样化的离岸人民币资产配置需求。四是要把握粤港澳大湾区的政策优势,加大跨境理财通业务推广,为粤港澳大湾区居民跨境购买对方市场理财产品提供便利化的金融服务。五是创新外汇和利率对冲工具,尤其是基于离岸人民币和在岸人民币汇率利率价差的相关衍生品,帮助客户更好地管理离岸人民币汇率和利率的波动风险。此外,开发更多的与人民币证券产品挂钩的风险管理工具,如人民币债券的期货和期权以及人民币股票或ETF的期货和期权等,以便更好地对冲相关人民币资产的风险。

第四,充分发挥集团优势提升离岸人民币综合金融服务水平。 一是加强与境内尤其是大湾区内自贸区分行的联动,利用自贸区在跨境资金管理、人民币跨境使用、资本项目兑换等方面的特殊政策,为客户提供更加便捷的跨境人民币业务服务。二是做大跨境人民币双向资金池业务规模,引导集团客户通过跨境人民币双向资金池进行人民币资金集中划拨。三是利用离岸和在岸的人民币利差,适时开展跨境人民币同业往来账户融资业务,拓宽低成本的人民币资金来源,并增强离岸人民币市场的流动性。四是利用集团的多牌照优势为客户提供一揽子的人民币金融综合解决方案。

第五,通过加大数字化转型力度释放离岸人民币业务潜能。 一是积极参与跨境人民币清算网络的建设和升级,提升清算效率,拓宽境外的间接参与者,扩大CIPS系统的国际影响力。二是充分发挥香港作为全球财资管理中心的优势,加快相关的全球现金管理系统的建设和完善,更好地满足跨国集团客户跨境资金归集和结算的需求。三是加大跨境理财通系统的建设和完善,便利港澳居民跨境投资,进一步增强离岸人民币的吸引力。四是关注数字人民币在香港的落地和应用,探索数字人民币在香港本地的转账、消费及跨境支付等领域的应用场景。 ■

离岸人民币投资市场的重要意义

献礼建党百年 2021年是中国共产党百年华诞。中国站在“两. 详情>>

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中国业务的主要枢纽

中国的外商直接投资及对外直接投资

通往内地的独有渠道

香港和内地不断开拓新渠道,以加强互联互通。范例包括合格境外机构投资者计划(QFII)、人民币合格境外机构投资者计划 (RQFII)、基金互认安排、沪港通、深港通及债券通。

最庞大的
离岸人民币资金池

香港拥有中国内地以外最庞大的人民币资金池,规模超过6,000亿元人民币,支持蓬勃的离岸人民币业务。

最重要的
离岸人民币清算中心

根据SWIFT的统计数字,全球70%以上的人民币支付通过香港进行结算。我们的人民币即时支付结算系统便利世界各地银行进行人民币支付,并在人民币跨境支付方面发挥关键作用。

主要的
人民币外币中心

香港的人民币外汇和衍生品交易量,在全球离岸市场居首位*。

最大的
离岸人民币债券市场

香港是重要的人民币融资中心,拥有全球最大的离岸人民币债券市场。债券发行人包括财政部,以及来自世界各地的金融机构和企业。

进入内地市场的
独特渠道

香港拥有进出内地资本市场的独有渠道,包括沪港通、深港通、债券通,以及内地与香港基金互认安排等。这些渠道让海外投资者可以通过内地与香港市场之间的连接进入内地资本市场。

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