2014-04-17 13:54 来源： 开拓者量化网 浏览：4130 评论：(0) 作者：Kriss
2014马年春天，期权开始充斥着期货界大大小小版面，股指期权，白糖期权，豆粕期权……每个交易所都在跃跃欲试，如箭待发。期权是什么？为何大家都对他如此期待？期权的到来会给期货市场带来什么样的变化？投资者能从期权中得到什么？
期权在国外已有50多年的发展历史，是发展度相当成熟的金融品种。其交易量远超期货，堪称金融衍生品中“颠覆性”的创造！其特性造成的许多套利机会与空间，也将带动基金、私募等众多投资机构纷纷转战入场，在未来数年带动中国期货市场结构大变迁！你愿意错过这一场投资盛宴吗？！
而挖掘期权套利空间和机会的最好工具正是程序化！
五矿期货多年以来，投入重金挖掘专业人才，在全国多项程序模型大赛中屡获殊荣，并且提供给我司客户在商品期货、股指期货实战交易中大量应用，收益不错。本期演讲嘉宾，五矿期货高级策略师张玉敏先生不仅精通程序化，更是拥有期权讲师资格的讲师，相信他能够为到场嘉宾燃起期权与程序化碰撞的火花！
开拓者TB软件是专业的程序化交易软件，是国内程序化自动交易平台的领跑者。开拓者资产管理公司IT团队成员均有丰富程序化交易实战经验，核心人员具有6年无人值守的程序化交易实战经验，实现了技术与需求无缝对接。本期嘉宾，TB技术支持总监蔡云华先生拥有丰富的实战和演讲经验，相信他能够为您的程序化之旅答疑解惑！
沙龙议程：
| 时间 | 2014年4月27日下午 |
| 地点 | 深圳市福田区金茂万豪酒店3楼 会议室4 |
| 13:00—13:20 | 主持人致开幕词 |
| 13:20—15:20 | 蔡云华 开拓者技术支持总监 程序化交易实战模型与策略库应用 |
| （休息10分钟） 15:30—16:30 | 张玉敏 五矿期货高级策略师 期权解读及交易策略构建 |
| （休息10分钟） 16:40—17:30 | 交流问答、代码分享及实盘客户高端股指模型，开户入金另有精美纪念品！ |
组织单位：五矿期货有限公司 （http://www.starfutures.com.cn/）
深圳开拓者科技有限公司（TB） （http://www.tb18.net）
联系人 ：蓝小姐
电话：0755-83753927、13612891753，
QQ：1758599170
讲师简介
蔡云华 深圳开拓者科技有限公司技术支持总监。
计算机专业背景，高级程序员。1993年开始接触股票和期货交易，曾任某国企驻期货交易所出市代表，并在公司自营业务中取得不俗成绩；1997年加入某证券公司，负责技术运维，对证券行业的业务和信息技术有了更深的了解；2008年开始专注于金融交易，以程序化交易作为主攻方向，对外汇和期货交易进行了深入的研究，在交易模型的设计和编写方面积累了丰富的经验；2010年加入交易开拓者团队，致力于以量化交易为主要手段的资产管理业务的创新和发展。作为公司量化投资部的一员，主要负责交易策略的设计、实现、测试和实战运行，为公司投资策略的顺利实施提供技术支持。
张玉敏 五矿期货高级策略师，信息自动化专业硕士，期权讲师。
精通交易开拓者(Traderblazer)、达钱/Multicharts、金字塔等多种程序化平台，其设计编制的股指期货交易程序获得众多实盘客户高度肯定和使用、收益丰厚；同时长期深入研究塑料行业，将产业链研究与程序化模型融会贯通。在2012、2013年连续两届全国化工品大赛中，通过运用程序化模型与产业链分析结合的方法，夺得每日涨跌预测准确率前三，综合成绩全国十强的荣誉。
期权是一场概率游戏，这几个提高胜率的技巧你一定要知道！
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您如何应对自己的损失？大多数人都知道会交易会产生亏损。用莫非斯的话来解释： “ 知道会失败 …… 与实际经历过失败之间是有区别的 ” 。
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比如我自己，我承认自己正在玩概率游戏。然而我的胜率远远超过 60 ％，加上我的平均赢利远高于平均亏损，这给了我长期交易的信心。
2014 年第一季度，我实现了 69.2 ％的投资回报率，这并不意味着我交易过程中可以持续不间断的盈利。但是，只要我执行正确的策略，我相信自己将继续取得出色的成果。
我想引用彼得 · 勃兰特（ Peter Brandt ）的一段话：
“ 太多的交易者迷恋交易圣杯。我不想打破他们对市场的美好期待，但是要知道承受亏损是市场投机者的主要工作之一。如果一笔失败的交易影响了你的情绪，如果您认为 “ 做错了 ” 是您的交易方式的过失或 “ 问题 ” ，甚至如果您认为市场会在乎您的想法或您所做的事情，那么市场投机可能就不适合您。
多年来，我已经认识到许多实现稳定盈利的职业交易员，他们很少有胜率超过 50 ％的。但这些交易者几乎都会说：将亏损视为寻找获胜必经的过程。
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计算方法很简单。假设你以一美元的价格购买了一份 4 月份到期的通用电气 (GE) 看涨期权，行权价格是 23 美元。如果股价涨到 25 美元，那么这张期权就价值两美元。
只需要用股价减去行权价 (23 美元 ) 便得到这个结果。
另一个不错的办法是 “16 法则 ” ，听起来复杂，实则简单，就是将看涨或看跌期权的隐含波动率除以 16 ，来确定股价在期权到期日之前的波动 ( 上涨或下跌 ) 概率。
(16 是全年交易日数量的平方根。 )“16 法则 ” 并非尖端金融，但交易员整天都在通过将波动率除以 16 来估计股票和期权价格所体现的市场预期。
若是买了 10 张看涨期权，并且因为基础股价突破行权价格而实现浮盈，那么就卖出五张看涨期权，获利了结。
如果你的仓位亏掉了 50% ，那就止损，然后不再管它。 ( 赢在期权 有些人在亏损 10% 的时候就卖掉了。 ) 亏损很烦人，让人思路不清晰。
假定你在谷歌 (Google) 股价为 600 美元左右的时候买入 5 月份到期、行权价为 700 美元的看涨期权，现在期权实现大额浮盈，而你想持有它直到到期。
你应该问问自己，它还可以涨到多高呢 ? 恐怕不会再涨多少了。那么你就卖掉谷歌 5 月份到期、行权价 800 美元的看涨期权，这样你至少了结了部分浮盈，同时仍然保留了原来的仓位。掌握它吧。
假设你拥有一张行权价 30 美元的看涨期权，股价现在是 35 美元，两个月后期权到期。那就卖掉这张 30 美元的看涨期权，买一张 35 美元或 37.5 美元的看涨期权，从而继续参与游戏。这就是延展仓位的例子。
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